北向资金小幅净流出沪指调整暂失3000点周一，A股震荡下跌，沪指回落至3000点下方，截至上午收盘，上证指数跌0.58%报2987.48点，深证成指涨0.21%报9088.04点，创业板指跌0.16%报1755.41点，科创50指数涨0.83%报770.79点，北证50指数涨0.41%。市场半日成交额超6000亿元，北向资金实际净卖出8.73亿元。

　　流动性方面，央行公告称，为维护月末流动性平稳，2月26日以利率招标方式开展了3290亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日1370亿元逆回购到期，因此单日净投放1920亿元。

　　消息面，中国消费者协会2月26日公布2024年春节消费维权舆情分析报告显示，2月9日至2月18日期间，交通出行、景区旅游、文化娱乐、消费服务等方面维权热度较高。新的一年，公众消费信心、消费意愿以及消费能力大步提升。返乡团聚后再合家错峰出游成为过节新趋势，年俗游、冰雪游、海岛游等度假类消费增长显著。

　　2024年世界移动通信大会（MWC）于当地时间2月26日至29日在西班牙巴塞罗那举行，“超越5G”成为六大看点之一。MWC可能会包括人工智能功能的展示，这些功能包括相机应用及手机聊天机器人。

　　板块方面，机器人、新质生产力等相关题材悉数爆发，坤博精工、中亚股份、中威电子、迈赫股份等超30只个股实现涨停，英伟达概念维持热度，东方精工、鸿博股份、博杰股份等涨停。

　　在工业机器人销量增长下，已成为第一大应用领域。根据MIR睿工业和《中国工业机器人》数据，一套工业机器人约对应3.5台谐波减速器和2台RV减速器，而国外头部企业的产能难以覆盖全部需求。相比数控机床和半导体设备等领域，工业机器人的国产化率高，且行业竞争激烈，对成本相对敏感，也为减速器国产替代创造机遇。

　　根据TESLAAIDAY，人形机器人Optimus有40个关节雷竞技RAYBETapp官网，参考工业机器人，假设其中要使用14台谐波减速器和4台行星减速器，测算10万套销量下将增加约11.2亿元谐波减速器和1.6亿元行星减速器市场空间。自2022年首度提出Opitimus概念来，其在不足两年时间内迭代惊人，目前已能完成单腿瑜伽等复杂动作，进展超出预期。

　　人形机器人与人工智能密切相关，定义是取代人工从事部分危险和重复劳动，在人工智能快速发展下商业化图景远大。而商业化绕不开的降本问题以及对减速器的巨量需求，都为国产厂商切入创造机遇。

　　公司数控螺纹磨床用于新能源汽车、人形机器人上的丝杆与螺母的试磨情况良好，高效且精度符合客户要求，获得了客户的认可。公司作为国内高端装备的头部企业，依靠核心技术优势，未来有望开拓更多的下游领域，进一步提高市场地位。（东北证券）

　　公司是国内做机器人RV减速器最早的企业之一，减速器领域竞争实力雄厚，机器人关节减速器在国产机器人关节减速器市占率达20%-25%，产能持续外拓。目前公司聚焦机器人关节减速器，加速推进谐波减速器研发，提升组合供应能力。（华安证券）

　　公司在汽车领域主要提供精密零件及微型传动系统，其应用覆盖座舱、底盘、车身、配套设施（如充电桩锁止器）等多个领域，单车价值量超1500元，主要客户包括德国博世、比亚迪、广汽、长安等传统车企，以及蔚小理等新势力车企。考虑到公司在微传动系统领域具备较强技术积淀和竞争壁垒，汽车业务夯实基本盘，MR打开中长期增长空间。（方正证券）

　　减速器内齿圈及齿形加工为关键工艺，应用拉刀、滚刀等；丝杠内外螺纹加工靠铣、磨，前道工艺车、铣、磨皆有。公司目前已基本实现精密刀具全品类覆盖，无论未来人形机器人设计方案如何发展，受益确定性都较强。（开源证券）

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